Fondos de inversión

Esta semana he decidido trataros de explicar los fondos de inversión de la manera más clara posible. Para hacer el post más dinámico comenzaremos con un video: 

Una vez que hemos recogido el concepto pasaremos a explicarlo. Para empezar como su nombre indica un fondo de inversión es una modalidad de inversión, por lo cual para entenderlo primero debemos tener claro qué es una inversión y sus elementos más importantes, como recordareis eso quedo explicado en el post de la las letras del tesoro, pero para aquellos que necesiten recordarlo les dejo aquí el link.

http://planetafinanzas.blogspot.com/2011/02/el-concepto-de-inversion-denominamos.html#comments

Una vez aclarado este empecemos…

¿Qué es un fondo de inversión?

Los fondos de inversión son utilizados como mecanismos de ahorro. Su funcionamiento se basa en un grupo de personas que invierte cierta cantidad de dinero en un mismo fondo. De tal manera que el capital con en el que al final nos encontramos es bastante  grande. Esto se hace de cara a obtener una rentabilidad más elevada, además los participantes tienen un poder de negociación que en solitario no poseerían. Este dinero se deposita en una entidad gestora que se encarga de administrar el dinero. El dinero se invierte en acciones, letras, bonos…

Las ventajas de los fondos es que no necesitamos ser expertos para invertir porque el dinero es administrado por la entidad gestora, además de que no necesitamos grandes cantidades para poder hacerlo y las posibilidades de perder son menos con respecto a otras inversión.

Vocabulario

·         Participes del fondo: son cada una de las personas que han invertido dinero en ese fondo.

·         Sociedad gestora: es la organización que se encarga de administrar el dinero.

·         Entidad depositaria: se encarga de vigilar los movimientos de la sociedad gestora.

Tipos de fondos de inversión

Según la naturaleza de los activos

• Fondos de inversión de carácter financiero: son todos aquellos fondos que invierten su capital en activo financiero (bonos, acciones, obligaciones…). Dentro de los fondo de inversión financieros nos encontramos con varios subtipos:

•  Fondos de inversión mobiliaria (FIM): su único objetivo en la compra-venta de valores financieros. Invierten el 90% del fondo de inversión en estos. Dentro de este 90% el porcentaje invertido en cada valor dependerá de las clausulas del fondo. Podemos clasificar a estos fondos en renta variable, mixta y fija. Existe otro tipo llamado fondo de inversión garantizado que requiere un mínimo de dinero para aportar, además la garantía no suele ser por un periodo de tiempo indefinido.
• Fondos de inversión en activo del mercado monetario (FIAMM):   solo invierten en activos de renta fija y corto plazo como por ejemplo letras del tesoro.
• Fondos de fondos (FIMF): invierten sus activos en otros fondos de inversión.
• Fondos garantizados: estos fondos aseguran la recuperación total del dinero invertido más un mínimo de beneficios. Las inversiones de estos fondos suelen hacerse en renta fija.
•  Fondos en valores no cotizados: invierten en valores no negociados en el mercado, por lo cual asumen más riesgo. Son recomendables para personas que no necesiten disponibilidad inmediata del dinero.
• Fondos de carácter no financiero
• Fondos de inversión inmobiliaria: como su nombre indica invierten pequeñas cantidades en bienes inmuebles

Según las características de la inversión

• Unidireccionales
• Sectoriales: sanidad, finanzas, educación…
• Multinacionales
• Temáticos

Según el tipo de gestión

• Activa: el gestor analiza y elige las inversiones.
• Pasiva: se utiliza índices de referencia, como por ejemplo el Ibex35.
• Multigestión: la llevada a cabo por varios gestores.
• Alternativa: busca rentabilidad con independencia al mercado.

Según distribuya o no beneficios

• Fondo de reparto: distribuye dividendo en función de los resultados obtenidos
• Fondo de capitalización: no distribuye dividendos si no que incrementa el patrimonio. Son los más usados en España.

Subasta de bonos

La subasta de bonos

Este tema ya fue citado un poco, ya que era necesario para explicar las letras del tesoro. Pero en este post lo analizaremos con más detenimiento.

Para empezar especificaremos que activos podemos obtener en estas subastas:

• Bonos del estado: son activos financieros emitidos por el estado con un plazo de vencimiento puede ser a 3 o 5 años. Su valor nominal tiene que ser 1.000€ o un múltiplo de esta cantidad.
• Obligaciones: son activos de deuda pública emitidos por el estado con un plazo de vencimiento que puede ser 10, 15 o 30 años.
•  Letras de tesoro: como ya explicamos, son deuda publica que el estado publica con duración de 3, 6, 12 o 18 meses de duración.

Por tanto encontramos características comunes entre estos activos que se obtienen por subasta.

Primero, todos son deuda pública que el estado pide para financiar sus gastos con intención de devolver el dinero pedido con una serie de intereses estipulados.

Segundo, a ser el estado quien emite estos valores financiero el riesgo es mínimo ya que se considera un agente de confianza.

Tercero, el valor nominal de todos estos activos es de 1.000€ y solo se puede aumentar con múltiplos de esta cantidad.

Por tanto, ¿Dónde está la diferencia? La diferencia esta en el plazo de tiempo en el que cada vence. Cuanto más adelante venza mayor será su rentabilidad.

¿Cómo podemos saber cuándo se van a producir estas subastas?

Al principio de cada año el organismo encargado de regular los activos públicos, es decir, el Tesoro Público, publica todas las fechas en las que se van a realizar la subasta. A estas subastas le llamamos subastas ordinarias. Este nombre se debe a que sabemos cuándo van a suceder. Sin embargo el Tesoro público se reserva el derecho para convocar subastas extraordinarias según se vea el organismo la necesidad.

Podemos encontrar más información en www.tesoro.es  

 ¿Qué significa cada termino en este calendario?

*Cuando veamos una “L” significa que se subastaran letras del tesoro. Cuando veamos una una “O” será porque se subasta una obligación mientras que si observamos una “B” será porque se subasta un bono. Cada una de estas letras se precede por un guión y un número que significa su perido de duración que cuando vaya precedido por una “m” serán meses mientras que si va predecido por una “a” será años.

Tipos de subastas.

·         Competitivas:  no hay limite de puja. El precio se expresa en tantos por cierto sobre el valor nominal, por tanto este tipo de subasta se recomienda para entendidos sobre los valores de las acciones.

·         No competitivas: la petición no puede superar a los 200 titulos o lo que es lo mismo a los 200.000€. En este tipo de subasta no se estipula un porcentaje si no que se estipula el nominal.

¿Cómo podemos hacer peticiones para las subastas?

•            En cualquier sucursal del banco de España
•       Por intermediarios financiero 
•            A través de Internet.

Para terminar os dejo un video sobre una noticia de las subastas de bonos.

¿Qué son las opciones?

¿Qué es una opción financiera?

Una opción financiera es un titulo que da la posibilidad de vender en una fecha determinada y la obligación de hacerlo a un precio determinado.

Características de las opciones:

·        1)    Las opciones se negocian para poder estipular un precio determinado.

·           2)       Las opciones frecuentemente se utilizan a largo plazo.

·         3)    Las opciones nos ofrecen saber desde un primer momento los resultados de la inversión.

Vocabulario importante

•  Apalancamiento:  relación entre deuda total y activo total
•  Break even: momento a partir del cual comenzamos a tener beneficios teniendo en cuenta los costes.
• Fecha de vencimiento: momento en el que la opción vence y se realiza la liquidación.
•   Prima: es el precio de la opción, no su valor si no su precio.
•  Strike: precio de las opciones.
•  Subyacente: es el activo financiero sobre el que se contrata las opciones.

Vamos a intentarlo ver con un ejemplo para que nos quede más claro. Vamos a imaginar que queremos comprar una parcela.  Si nosotros decidimos dar la entrada, estamos creando una opción ya que esto estamos creando a la opción de la compra de esa parcela en un momento determinado. El vencimiento en nuestro caso será cuando apalabremos la firma de la escritura. Por tanto la entrada será la prima sobre el precio que perderemos en el caso de no seguir adelante con la opción. Por lo tanto, la parcela en cuestión es el bien subyacente sobre el que se lanza la opción con un precio determinado de antemano (stike).

Valor intrínseco de la opción.

Ahora que tenemos claros a que nos referimos con cada uno de los conceptos, pasemos a explicar los valores intrínsecos de las opciones.

Pasemos a ver un segundo ejemplo, imaginemos que las acciones de una empresa, por ejemplo, Endesa, se cotizan 10€ la acción y nosotros tenemos la posibilidad de obtenerlas a 10,5€, a 13€ o a 9€.

Si elegimos comprarla a 10,5€ estamos eligiendo un strike aproximado al precio subyacente a esto se le denomina comprar una opción ATM (at the Money) “a dinero”.

Si elegimos comprarla a 13€ estamos eligiendo un strike superior al precio subyacente a este se le denomina comprar una opción en OTM (out the Money) “fuera de dinero”.

Por último si elegimos la tercera opción, 9€, estamos pagando un strike inferior al precio del subyacente a esto le denominaremos compra de una opción ITM (in the Money) “en el dinero”.

Por tanto el valor intrínseco es la diferencia entre el strike y el valor del subyacente. Por ejemplo si compramos la opción a 13€ el valor intrínseco será 3€ o lo que es lo mismo obtendremos 3€ de beneficios.

Tipos de opciones

•   Opciones call: es el derecho a comprar un activo subyacente a un precio determinado (strike) en un momento determinado.
•   Compra de una opción call: podemos comprar una acción call cuando prevemos un alza en el mercado de valores. Esta compra implica el hecho de poder comprar una acción a un precio fijo. Todo lo que la acción suba por encima de la prima son beneficios. Si por el contrario, lo que ocurre son perdidas, estas son limitadas y conocidas, ya que solo podemos perder la prima. Por este motivo, el coste de la opción es menor que el de la acción.
• Venta de una opción call: en la venta de una de estas opciones el comprador recibe la prima pero también la obligación de pagar el precio pactado al vencimiento de la acción. Esto supone que genere un flujo de dinero inmediato y conocido. Proporciona una rentabilidad atractiva si se mantiene.

•  Opciones put: es el derecho a vender un activo subyacente a un precio determinado en un momento específico.
• Compra de una opción put: es la compra de un derecho a vender. Esto se hace para asegurarse ganar dinero cuando se prevé que las acciones van a caer para que así las perdidas queden limitadas a la prima.
•  Venta de una opción put: se utiliza cuando nos interese comprar acciones a un precio por debajo del nivel actual de precios y además con el descuento de la prima por la opción.